Umsetzung einer Stop Loss Strategie, Auslösung des Verkaufs

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Koratis

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Verfasst am: 18.05.2016, 01:22 Titel: Umsetzung einer Stop Loss Strategie, Auslösung des Verkaufs

Hallo zusammen,

ich muss für meien Seminararbeit verschiedene Portfolio Absicherungsstrategien in Matlab zu simulieren. Ich bin gerade dabei den Code von Meucci, A. (2010) um einige Strategien zu erweitern. Speziell dreht sich meine Frage um die Stopp Loss Strategie.

Kurz zur Einführung: Das Portfolio besteht aus einer risikolosen Anlage (Staatsanleihen) und Aktien. Bei der Stop Loss Strategie startet man mit 100% Aktien in seinem Portfolio. Entwickelt sich der Kurs positiv ist man damit vollständig am Aufwärtstrend beteiligt. Fällt der Kurs jedoch soll ab einer bestimmten Schwelle ein Verkaufssignal ausgelöst werden und das Portfolio wird komplett auf die risikolose Anlageform umgeschichtet.

Bei der Umsetzung des Stop Loss Befehls habe ich jedoch ein kleines Problem:

Code:

% Seed
clear all, close all, clc
s = RandStream('mcg16807', 'Seed', 1);
RandStream.setGlobalStream(s);
% Then generate random numbers
randNum = randn(1000,1);

% input parameters

Initial_Investment = 1000;
Time_Horizon = 0.5; % in years
Time_Step = 1/250; % in years
Strategy =4; % 1=Constant exposures; 2=Buy&Hold; 3=CPPI; 4=Stop Loss

m=0.03; % yearly expected return on the underlying
s=0.80; % yearly expected percentage volatility on the stock index
r=0.01; % risk-free (money market) interest rate

NumSimul=1000;

% andere Strategien aus Platzgründen ausgelassen

if Strategy==4 %Stop Loss
%Floor der beim Durchbrechen den Verkauf auslöst
Floor= 600;

end

% initialize values
Underlying_Index=Initial_Investment; % Wert der Aktien = Anfangsinvestment
Start=Underlying_Index;
Elapsed_Time=0;
Portfolio_Value=Initial_Investment;

if Strategy==4 % Stop Loss
% Zu beginn werden 100% Aktien gehalten
Underlying_in_Portfolio_Percent = 1;
end

Underlyings_in_Portfolio=Portfolio_Value*Underlying_in_Portfolio_Percent;
Risk_Free_Asset=Portfolio_Value-Underlyings_in_Portfolio;

% initialize parameters for the plot (no theory in this)
close all;
Portfolio_Series=Portfolio_Value;
Market_Series=Underlying_Index;
Percentage_Series=Underlying_in_Portfolio_Percent;

% Simulation der Entwicklung des Aktienkurses und der Zeit
while Elapsed_Time < Time_Horizon -10^(-5) % add this term to avoid errors
% time elapses...
Elapsed_Time=Elapsed_Time+Time_Step;

% Aktienentwicklung wird simuliert und das Portfolio nimmt neuen Wert an
Multiplicator = exp((m-s^2/2)*Time_Step+s*sqrt(Time_Step)*randn(NumSimul,1));
Underlying_Index = Underlying_Index.*Multiplicator;
Underlyings_in_Portfolio = Underlyings_in_Portfolio.*Multiplicator;
Risk_Free_Asset = Risk_Free_Asset*exp(r*Time_Step);
Portfolio_Value = Underlyings_in_Portfolio+Risk_Free_Asset;

% ...Portfolio wird umgeschichtet

Funktion ohne Link?

Hier kommt jetzt der eigentliches Stop Loss ins Spiel:

Code:

if Strategy==4 % Stop Loss
if Underlying_Index < Floor
Underlyings_in_Portfolio = 0;
% Wird der Floor durchbrochen hält man keine Aktien mehr

Funktion ohne Link?

Hier liegt mein Fehler, die Umschichtung findet nicht statt.

Baue ich noch eine else Schleife ein wie folgend:

Code:

else
Underlyings_in_Portfolio = 1;
% Wird der Floor nicht durchbrochen --> bleibt die alte 100% Gewichtung in Aktien bestehen
end
Risk_Free_Asset=Portfolio_Value-Underlyings_in_Portfolio;
Underlying_in_Portfolio_Percent = Underlyings_in_Portfolio./Portfolio_Value;
end

Funktion ohne Link?

Wird die Umschichtung direkt zu Beginn durchgeführt obwohl der Floor nicht durchbrochen wurde...

Anschließend folgt noch die Darstellung der Ergebnisse

Code:

% store one path for the movie (no theory in this)
Portfolio_Series = [Portfolio_Series Portfolio_Value(1)];
Market_Series=[Market_Series Underlying_Index(1)];
Percentage_Series=[Percentage_Series Underlying_in_Portfolio_Percent(1)];

% play the movie for one path
Time=[0:Time_Step:Time_Horizon];
y_max=max([Portfolio_Series Market_Series])*1.2;
for i=1:length(Time)
subplot(2,1,1);
plot(Time(1:i),Portfolio_Series(1:i),'linewidth',2.5,'color','b');
hold on;
plot(Time(1:i),Market_Series(1:i),'linewidth',2,'color','r');
axis([0 Time_Horizon 0 y_max]);
grid on;
ylabel('value','fontsize',12,'fontweight','bold');
title('investment (blue) vs underlying (red) value','fontsize',12,'fontweight','bold')

subplot(2,1,2);
bar(Time(1:i),Percentage_Series(1:i),'stack','r');
axis([0 Time_Horizon 0 1]);
grid on;
xlabel('time','fontsize',12,'fontweight','bold');
ylabel('%','fontsize',12,'fontweight','bold');
title('percentage of underlying in portfolio','fontsize',12,'fontweight','bold')

set(gcf,'Units','normalized','Position', [0.1, 0.1, .8, .8]);
F(i) = getframe;
end
%break
% plot the scatterplot
figure

% marginals
NumBins=round(10*log(NumSimul));

subplot('Position',[.05 .3 .18 .6])
[n,D]=hist(Portfolio_Value,NumBins);
barh(D,n,1);
[y_lim]=get(gca,'ylim');
set(gca,'xtick',[])
grid on

subplot('Position',[.3 .05 .6 .2])
[n,D]=hist(Underlying_Index,NumBins);
bar(D,n,1);
[x_lim]=get(gca,'xlim');
set(gca,'ytick',[])
grid on

% joint scatter plot
subplot('Position',[.3 .3 .6 .6])
plot(Underlying_Index,Portfolio_Value,'LineStyle','none','marker','.');
hold on;
so=sort(Underlying_Index);
plot(so,so,'r');
set(gca,'xlim',x_lim,'ylim',y_lim)
grid on;
xlabel('underlying at horizon (~ buy & hold )','fontweight','bold');
ylabel('investment at horizon','fontweight','bold');

set(gcf,'Units','normalized','Position', [0.1, 0.1, .8, .8]);

Funktion ohne Link?

Ich bin relativ unerfahren in Matlab und bin deshalb über jeden Tipp dankbar.

Danke im Voraus

LG

Jan S

Moderator


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Verfasst am: 18.05.2016, 13:07 Titel: Re: Umsetzung einer Stop Loss Strategie, Auslösung des Verk

Hallo Koratis,

Die BEschreibung Deines Problems mit den vielen Fachausdrücken wird viele Leser abschrecken, z.B. mich. Ich arbeite in einem anderen Feld und kann mit diesen Wörtern nichts anfangen. Matlab allerdings auch nicht, denn für den Computer sind dies alles Zahlen. Wenn Du Dein Problem so formulierst, dass es sich tatsächlich auf den Matlab-Teil und nicht auf Dein Fachgebiet bezieht, wird eine hilfreiche Antwort im Forum sicherlich wahrscheinlicher.

Gruß, Jan

Koratis

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Verfasst am: 22.05.2016, 13:55 Titel:

Hallo Jan,

vielen Dank für deine Tipps, ich habe mir das schon gedacht und gelobe Besserung Smile


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